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化工行业8月份月报:整体平稳,关注结构性机会

发布时间:2014-08-12    研究机构:民生证券

投资观点:整体平稳,关注结构性机会

维生素B1在价格上调至175元/公斤,环保变严是主要原因,维生素B1价格中长线看好,继续推荐兄弟科技。

MDI价格企稳回升,水性涂料空间巨大,沪港通提升估值,继续强烈推荐万华化学。

分散染料价格上涨1000元/吨,出货开始好转,继续推荐浙江龙盛、闰土股份、海翔药业(002099)。

农药原药以及中间体将持续向国内转移继续,受益于生态农业以及土地流转农药行业集中度将提高,继续看好辉丰股份、诺普信、联化科技。

8月组合:浙江龙盛(20%)、红太阳(20%)、诺普信(20%)、辉丰股份(20%)、兄弟科技(20%)

化工重点行业及下游需求:草甘膦产量增加

(1) 草甘膦7月产量环比增加,价格回升

(2) 百草枯7月产量环比减少

(3) 染料需求平稳,6月存货环比上升

(4) 氨纶6月产量和表观消费量同比26.72%和29.82%

基础化工行业7月月度涨幅8.01%,29个行业中排名15

化工子行业涨幅最大氟化工(20.22%)。行业涨幅前三名:氟化工(20.22%)、氯碱(13.89%)、粘胶(13.21%)。

化工板块涨幅前5名:永泰能源75.95%、多氟多57.42%、沧州明珠53.23%、北化股份50.25%、华锦股份49.39%;跌幅前5名:天润控股-18.94%、通源石油-13.31%、青松股份-10.49%、金力泰-9.63%、*ST昌九-8.82%。

化工产品价格大部分比较稳定 其中涨幅前五名:顺丁橡胶(15BR9000,长三角)16.5%、双酚A(华东)15.4%、环氧丙烷13.6%、甘氨酸(河北)12.8%、丁二烯(东南亚CFR)11.8%;跌幅前五名:原盐(普通、长三角)-14.3%、液氯(华东)-14.1%、NYMEX天然气(期货)-11.9%、纯吡啶(华东)-8.3%、氯丁橡胶(A-90、长三角)-6.7%。

化工6月行业毛利率大部分同比增加 化学矿采选业、基础化学原料制造业、肥料制造业、化学农药制造业、涂料颜料等制造业、合成材料制造业、专用化学产品制造业、橡胶制品业为29.90% 、10.67%、10.85%、17.39%、13.35%、12.10%、12.85%、14.42%。

风险提示:化工行业整体低迷。

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