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海翔药业:公司股权结构趋于稳定

发布时间:2010-09-27    研究机构:安信证券

控股股东协议转让股份。海翔药业(002099)公告:控股股东罗邦鹏先生于2010 年9月17 日与其子罗煜竑 先生签署了《 股权转让协议》,将 其所持的3,480 万股、占总股本的21.68%的 海翔药业股份转让给罗煜 竑 先生,以协议签署日收盘价的50%作为转让价格,即每股转让价格为人民币13.325 元,转让总价款为人民币46,371万 元。转让后罗煜 竑 先生将成为公司的第一大股东,持有公司3,960万股,即 持公司24.67%的股份;罗 邦鹏仅余海翔药业2.84%的股份。

稳定公司股权结构,完善公司法人治理结构。对本次股权转让事宜,我们持积极乐观态度。罗 煜竑 先生现担任海翔药业董事长,带领其组建的新一代管理层,真正负责公司的日常管理经营,经营业绩近两年卓有成效。2010年上半年,高毛利率的培南系列产品及国外定制加工产品收入大幅增加,公司业绩实现了跨越式增长。公司已成功实现了产品结构与盈利模式的转型,销售结构与客户结构向高端集中,盈利能力和运营质量迅速提升。罗 煜 竑 成为海翔药业实际控制人后,更有利于公司确立长期的战略发展规划,稳定公司的股权结构,完善公司法人治理结构,保证公司持续稳定和健康发展。

维持“增持A”的投资评级,及12个月目标价29.8元。我们维持对公司2010、2011年的业绩预测分别为每股收益0.60元、0.85元,考虑到公司未来业绩增长的弹性大,我们按照公司2011年业绩0.85元给予35倍的PE,维持公司12个月内目标价29.8元,及 “增持A”的投资评级。

申请时请注明股票名称