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海翔药业:4-AA高增长,未来期待产业升级

发布时间:2011-11-17    研究机构:兴业证券

投资要点

最近我们调研了海翔药业(002099),并与管理层作了充分的交流。我们认为:1)海翔药业在培南类中间体领域,竞争优势显著,未来随着产品向下游延升,有望维持高速增长。2)合同订制业务有看点,公司今年达比加群酯中间体订单同比有所减少,但明年有望恢复。此外与其它跨国企业的合作也在稳步推行之中。

我们认为,作为一家特色原料药企业,海翔正处于良好的上升期,增发项目也有望加快公司未来产业转型的步伐,公司管理层参与增发也凸现了对公司未来增长的信心。海翔药业是特色原料药企业的后起之秀,其发展模式类似于当年的海正和华海,我们看好这一类企业在“印度模式”某个里程碑上的探索和努力,长期给予推荐评级。

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