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医药生物行业2017年第29周周报:当前是中报排雷行情,但可布局明年业绩高增长的公司

时间:2017-07-16    机构:招商证券

上周上证综指上涨0.14%,中小板和创业板分别下跌0.79%和4.90%,在新股发行速度重新提升后,创业板再度进入下行通道。医药生物板块表现较弱,上周跌幅为2.00%,仅跑赢创业板。医疗服务子板块由于今年以来持续估值调整,上周下跌1.12%,跌幅最小;中药饮片由于市场风格的变化,下跌5.3%,跌幅最大;医疗器械由于次新股较多,跌幅次之,为4.12%;医药流通作为今年表现较好的子版块,上周亦下跌3.39%。

个股方面,我们前期提出的“找反弹”逻辑仍然适用,海翔药业(002099)、华仁药业、人民同泰等个股反弹较大。我们上周开始强烈推荐的太极集团大涨7.0%,主要逻辑是迎来业绩拐点,具备国企改革预期。上周诺华CAR-T药物参加FDA的评估会议,带动中源协和和达安基因上涨较多。我们在药店行业深度报告中首推的益丰药房逆势上涨3.0%,继续强烈推荐。除丰原药业复牌补跌19.9%外,跌幅前十均为次新股,受新股发行数量回升影响较大。

投资策略方面,近期医药股普遍处在业绩排雷期,只要市场有预期中报较差,相关个股都会出现大跌。我们跟踪的核心个股上,预计华东医药增速25~27%、益丰药房33%~35%、云南白药15%左右、通化东宝30%左右、永安药业预计接近业绩预告上限,没有低于预期的公司。近期医药股,无论白马股还是创业板,都出现普遍下跌,许多个股的投资价值也开始显现出来,我们认为,下半年需要布局明年能够快速增长的公司,我们强烈推荐的永安药业、华东医药、益丰药房、太极集团等,都是明年能够较快增长的公司。

风险提示:市场波动风险;个股业绩不达预期。