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国防行业:东海烽烟再起,局势持续紧张

发布时间:2016-07-11    研究机构:国金证券

事件

7月8日,韩美两国军方在韩国首尔发表联合声明称,由于“朝鲜的核武器及导弹威胁”,韩美决定在驻韩美军基地部署末段高空区域防御系统(THAAD),即“萨德”系统。“萨德”系统是美国全球导弹防御系统的一个子系统。该导弹系统由美国航空航天制造商洛克希德·马丁公司承担主要的研发和生产,是一种可车载机动部署的反导系统,具备在大气层内外拦截来袭的短程、中程和远程洲际弹道导弹的独特能力。

评论

“萨德”系统将成为美国反导系统重要一环:“萨德”系统通常由指挥中心、1部地面X波段雷达、6部8联装发射装置和48枚拦截弹组成,其拦截高度介于大气层内40千米以上至大气层外150千米之内,射程可达200千米,可以击中超音速8倍以上速度发射的弹道导弹。而现有的导弹防御系统通常都是在距离地面10-15千米左右的末段低空进行拦截。“萨德”系统最大的亮点在于它的X波段雷达。“萨德”的核心装备AN/TPY-2雷达探测距离最远可达2000公里,且分辨率非常高,可以完成探测、搜索、追踪、目标识别等多功能任务。“萨德”目前已经进行了13次拦截试验,取得11次命中的优异成绩,可以说“萨德”是当今世界上最先进的导弹防御系统之一。如果部署在韩国,将成为美国东亚反导体系的重要一环,同时其雷达将会覆盖中国东部大部分地区。

“萨德”系统将会破坏东亚战略平衡:值得注意的是,在6月25日《中俄关于加强全球战略稳定的联合声明》中有这样的表述:域外力量往往以臆想的理由为借口,在欧洲部署“岸基宙斯盾系统”,在亚太地区部署或计划在东北亚部署“萨德”系统。这与导弹扩散领域面临的实际挑战和威胁毫不相干,与其宣称的目的也明显不符,并将严重损害包括中、俄在内的域内国家战略安全利益,中俄两国对此强烈反对。反导领域的形势发展尤其令人担忧。单方面发展并在世界各地部署战略反导系统的非建设性行为,对国际和地区战略平衡与安全稳定带来消极影响,也破坏了制定和通过多边政治-外交手段应对导弹及导弹技术扩散的基础。公然无视各国安全不受减损的安全基本原则,企图以牺牲他国安全换取自身安全。我们认为,中俄联合声明可能于本次“萨德”导弹部署的背景有关。

美国及其盟友持续在东南两个方向施压:韩国本次决定“萨德”导弹部署的时间正好在南海仲裁公布结果前,7月5日,日本战机更是在钓鱼岛海域开火控雷达照射解放军军机;同时,从6月初至今,美国海军在西太平洋海域展示由“里根”号和“斯坦尼斯”号构成的双航母编队,同时派出3艘“宙斯盾”驱逐舰闯入南海来维持自身在整个地区的主导地位。美国媒体披露,这3艘驱逐舰过去两周更是多次“悄悄接近”中国岛礁,向中方展示所谓的“决心”。美国国防部部长卡特曾在6月初表示,五角大楼负责“亚太再平衡”战略在防务领域的操作,做法是把美国最先进的力量投入该地区,正把F-35隐形战斗机、P-8侦察机以及最先进的水面舰艇、包括拥有最尖端科技的新型驱逐舰,全部派往太平洋。我们认为,美国及其盟友在东南两个方面持续动作,是为了维持所谓的“航行自由”、展现其在地区的影响力,也是在为菲律宾“撑腰”。

我国在主权问题上肯定毫不退让:7月5日开始,海军三大舰队齐聚南海,开始在西沙附近海域开展军事演习,涵盖航空兵、潜艇、水面舰艇和岸防部队等各类作战平台。这是军改后最大规模的一次海上演习,也是解放军新的指挥系统搭建完毕后首次磨合上阵。本次军演集中了四位上将亲自上阵督战:海军司令吴胜利、政委苗华,军委联合参谋部副参谋长王冠中和南部战区司令员王教成。本次军演展示的是维护南海主权的决心和能力,也表明了我国的区域防御、区域隔离能力。我们认为,无论结果如何且无论菲律宾新政府对结果如何表态,我国都将会采取反制措施,以宣示“九段线”的存在并避免潜在更多的仲裁案。可能的措施将包括持续军演、对仁爱礁搁浅船进行拖离、在黄岩岛进行填海造岛等,同时不排除有激烈举动。

投资建议

从长期看,仲裁结果对中国在南沙群岛的实际利益的影响是有限的。但短期看,“仲裁案”会导致外界舆论压力的上 升,在某些领域增加中国的外交成本,同时南海形势可能会大幅升温。我们强烈看好军工板块的持续性事件机会,重点推荐:航天电子,航天动力,中直股份;民参军推荐:海翔药业(002099),云南锗业,新研股份。

风险

事件影响低于预期。

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